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捷信被指變相“高利貸”背后:手續費占營收7成以上

發布日期:2019-06-06 19:27:59   瀏覽次數:70
捷信消費金融連年盈利,穩坐持牌消費金融機構頭把交椅,表面風風光光,背后卻是無數借款人幾年來對其變相高利貸的投訴。年化24%

捷信消費金融連年盈利,穩坐持牌消費金融機構頭把交椅,表面風風光光,背后卻是無數借款人幾年來對其變相高利貸的投訴。



年化24%,不是高利貸?



在許多用戶披露出來的資料里,捷信消費金融的貸款利率,不論顯示的是月貸款利率(2%*12),還是年貸款利率,都是24%。



問題在于,其中所顯示的貸款利率僅僅是用戶借款成本的一部分。其它成本包括客戶服務費、貸款管理費、客戶保障計劃手續費和靈活服務包費等。






舉例1,在不算上客戶保障計劃手續費和靈活還款服務包費的情況下,用戶的借款年化成本 =(2%+0.259%+1.620%)*12 = 46.548%,遠遠超過36%的高利貸紅線,再加上后兩項費用,年化成本達51.5%。





舉例2,用戶的借款年化成本 = 貸款利息+客戶服務費+貸款管理費+靈活還款服務包費,年化成本達56.4%。



上述兩個用戶的綜合年化成本在眾多訴苦無門的用戶中屬于相對較低的,還有不少用戶的成本在70%、80%,甚至100%以上。



在早先《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》中,就有提到“各類機構以利率和各種費用形式對借款人收取的綜合資金成本應符合最高人民法院關于民間借貸利率的規定,禁止發放或撮合違反法律有關利率規定的貸款。各類機構向借款人收取的綜合資金成本應統一折算為年化形式,各項貸款條件以及逾期處理等信息應在事前全面、公開披露,向借款人提示相關風險”,顯然捷信并沒有做到這一點。



我們理解風險定價的行為,但是如此高的資金成本難道不會造成劣幣驅逐良幣嗎?風險低的客群自會去尋找能提供更低資金成本的銀行和機構,最終留下來的高風險客群并不能使利潤可持續。



手續費收入占營收7成以上



根據捷信消費金融2018年第一期和2019年第一期金融債券募集說明書,我們發現捷信的營業收入中占比最重的不是利息收入,而是手續費收入。








最近三年來手續費收入在營業收入的占比都在70%以上。手續費是由什么構成的呢?








從2018年和2018年兩期金融債券募集說明書來看,雖然做了一些調整,但手續費的主要構成有貸款管理費、靈活服務包費、客戶保障計劃手續費(被拆分為客戶保障計劃手續費收入和客戶保障計劃手續費轉讓收入)、違約金、提前還款手續費、簽約商費用等。



貸款利率24%,維持表面的好看,實際上貓膩都以手續費的名義藏著。



在手續費中占大頭的是貸款管理費、靈活服務包費和客戶保障計劃手續費。靈活服務包費(可靈活還款)和客戶保障計劃(保險)據捷信的員工所說,可以通過人工客服取消,但捷信顯然沒有明確告知,因為多數用戶要么并不知情,要么根本不知道這兩項費用究竟是什么意思從而忽略了。



客戶保障計劃收入從2015年的2.8億到2018年的36.3億,四年增長了1200%。搭售保險的收入并不像有些人認為的那么無足輕重,相反的,占比頗重,所以如今才會有越來越多平臺以保險變相增加費用。



貸款管理費占比最大,雖然不是增長最多的。自2015到2018,貸款余額增長了570%,貸款管理費增長了666%。



捷信所收取的綜合費用可謂很高,有人曾替其辯解,稱捷信的融資成本較高因此收取較高費用。但是我們看到截至2018年底捷信的融資渠道中銀行占比24%,ABS占比8%,金融債占比2%,信托融資占比66%。



銀行的資金最便宜不說了,ABS的資金平均在6%—8%,捷信自己發的兩期金融債票面利率分別是6.74%和7%,信托的資金比前三者貴一些,在10%—12%,這么算下來,捷信的資金成本并不算高,不是其收取高額利息的借口。



發放貸款的資產減值損失占比大增



盡管營收增長保持著不錯的勢頭,但是捷信的利潤情況卻沒有同步跟上。在看到營業支出后,我們才明白個中緣由。










資產減值損失在營業支出中占比逐年增加,到2018年在營業支出中占比高達70.43%。2017年資產減值損失同比上漲167%,2018年資產減值損失同比上漲65.7%。



這里由于“發放貸款及其他”導致的資產減值損失,相當于壞賬和壞賬準備,也就是說由于發放貸款導致的壞賬及壞賬準備在2017年和2018年都出現了大幅增長。



我們在前面提到高風險客群并不能使利潤可持續在這里得到了印證。



當搜索引擎上出現越來越多的“反捷信聯盟”,“已經xx(月)年不還捷信貸款”時,當投訴平臺貼吧等出現數以萬計的“捷信高利貸套路貸暴力催收”帖子時,捷信消費金融還能在頭把交椅上坐多久呢?

 
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